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专栏文章-拆解香港上市失败

专栏文章-拆解香港上市失败

一般人直觉联想到「上市」只需要交齐文件和满足上市要求即可,但数据显示本年有56个上市申请,当中却有6宗遭联交所不同的原因拒绝,而往年则有24宗拒绝个案。 在3月时,联交所刊发了关于拒绝上市申请的决策阐述「2018年被拒上市申请的背景及相关指引」,申请人除符合基本财务要求外,亦需要确定其业务是否适合上市。 联交所审批时除基本上市规则,亦会考虑申请人的集资用途、是否符合其业务战略发展及维持市场质素。遭拒原因是大部份申请人没有呈上足够的上市理据、未提供集资需要、申请人所叙述扩充计划表现与现时业务策略不符等等。 申请人会以集资款项作为投资土地、厂房物业、办公室或零售店之用,但最终被联交所质疑自置物业比租赁物业所节省的成本没分别。有的企业上市过程中阐述招股所得款项用于扩展内地销售网络,但查核公司背景并无显示有内地或海外的销售纪录,这亦是失败的原因。另外某内地企业将内地高市盈率的概念套用于香港上市中而弄巧反拙,被联交所以估值不合理和依据或未能解释市盈率为高于同业的因由遭拒。 联交所会拒批在申请期间财务表现大倒退的企业,考虑到企业是否仍能持续,纵使有申请人将新业务领域注入公司,但联交所觉得新业务长远前景不明朗,没有足够理据显示业务的财务未来状况。 企业要有充份准备给予联交所感觉业务有强劲的发展空间,业务有可持续发展,并非为了符合上市资格规定而准备。为免重蹈覆辙及失败,寻求有经验的团队为上市前期作好准备工夫,减少低级错误,对上市问题和集资款项用途做作好充份的研究和准备。 〖头条日报-创富连城专栏〗 文章连结:http://hd.stheadline.com/news/columns/921/20190411/755660/