开放式基金型公司 (OFC fund)

服务

香港是一个成熟且具信誉的基金枢纽，现有逾2,000只获证监会（SFC）认可的公募基金可供投资者选择。港交所（HKEX）于2024 年推出一站式「基金资料库」（Fund Repository），集中载列所有SFC 认可基金的招募章程、公告与报告，强化透明度与资讯可得性；港交所2025 年年报与新闻稿均重申「逾2,000 只」规模。

历史上，本地设立的基金多以单位信托（以信托契约及受托人形式）成立，而香港常见的公司型基金（类似互惠基金）多为获证监会认可的海外注册产品（例如UCITS）。 SFC 对特定司法管辖区的「认可司法权基金」（Recognized Jurisdiction Schemes, RJS）采用精简审批，包括卢森堡、爱尔兰、英国等UCITS 来源地，并于2025 年5 月把爱尔兰纳入强化的互认框架。

在此基础上，香港现已提供本地公司型基金载体——开放式基金型公司（OFC），以配合单位信托，并提供与美国/欧洲做法接轨、为市场所熟悉的公司形式选项。

什么是开放式基金型公司（OFC 基金）？

OFC 是一种公司型基金架构，于2018 年7 月30 日根据《证券及期货条例》（SFO）第IVA 部引入。制度设计重点包括：

可变动股本与资本分派：OFC 以公司形式运作，但可因应赎回与分派需要调整股本，避免传统《公司条例》对减资与资本分派的限制（相关要求载于《OFC 守则》章8、章9）。
法源与配套：SFO 第IVA 部（第571 章）构成OFC 基本法源；2021 年修例完善条文与迁册机制。

国际熟悉度：公司型基金架构在欧洲及美国相当普遍；在香港获认可的多只海外基金亦采用公司形式。 OFC 制度让香港的基金经理在遵守本地证监会规管的同时，使用全球熟悉的公司型选项（例如UCITS 在港的RJS 精简安排）。

OFC 的主要特点

独立法人地位与董事会

OFC 具独立法人资格，须设有至少两名自然人董事，且至少一名为独立董事；董事就OFC 负有法定与受信责任。《OFC 守则》亦就董事任免、职责与治理提出具体要求（章5）。

专业投资经理（第9类）

OFC 必须把投资管理职能委聘予一名持牌/注册的SFC 第9 类（资产管理）机构，并持续符合「适格及适当」（fit and proper）与《基金经理操守准则》等要求。《OFC 守则》章6 明确要求投资经理须按第9 类标准运作。

托管与保管

所有计划财产须由独立托管人保管。自2020 年优化后，SFC 第1 类（证券交易）中介人亦可担任私人OFC托管人，并须符合资本、持客户资产许可、功能独立等条件（《OFC 守则》7.1(b) 与附录A）。

保护分隔（伞型/子基金）制度

OFC 可采用伞型结构并设多个子基金，子基金资产与负债具分隔效力。 SFO第112S 条明文规定子基金间负债不相互牵连；惟《OFC 守则》并要求在招募文件加入「海外法院对分隔效力之不确定性」警示。跨境合约应载明no cross-recourse 条款。

透明度与公开纪录

SFC 名录：证监会设有「已注册OFC 名单」供查阅（公司与子基金）。
公司注册处（CR）：设有OFC 专页与表格。OFC 不用向CR 递交周年申报表；并无强制召开AGM ——是否召开由章程自订；若章程有AGM，须至少21 天通知期（《OFC 守则》8.2(b)）。

营运（日常实务）

申报与批核

SFC 采「一站式」流程，透过e-IP／WINGS平台递交申请与事后变更。仅有少数注册后变更需事前获SFC 批准（任命董事／托管人／投资经理、变更名称、增设子基金、终止与注销等）。 SFC 官网「Post-registration matters」及FAQ 均明确列示。

报告

年度报告（经审核）：须于年结后4 个月内刊发，并向SFC 提交；如有中期报告，于期末后2 个月内刊发与呈交（《OFC 守则》9.8–9.9；PwC 概览同述）。对仅草创、未推出且无投资者者，SFC 可酌情豁免。
公募文件：公募OFC 的发售文件须符合《UT Code》与产品KFS 要求（SFC 手册）

公募与私募OFC

公募OFC：除OFC 规制外，须符合《单位信托及互惠基金守则》（UT Code）对投资限制、风险揭示、KFS 等之要求。
私募OFC：2020 年制度优化后，移除原先针对私人OFC 的列举式投资范围限制，并引入Type 1托管选项，落地于2020-09-11。投资经理胜任度、披露与托管独立性等核心要求仍适用。

税务与印花税（概要）

利得税——「统一基金豁免」（UFE）

合资格的「基金」（包括在香港注册成立的OFC）可按UFE 制度获利得税豁免（《税务条例》第20AM 条及附表16C；详见税务局DIPN 61）。

印花税（股份买卖）

转让OFC 股份：与一般香港「股票」相同，买卖双方合计0.2%（各0.1%）按价或市值征收（政府与港交所文件皆载明0.1%/边）。
首次发行／配发：配发（allotment）不属课税事项（印花税仅就「买卖／转让」课税；专业指引与实务指南长期采此立场）。
赎回：OFC 股份赎回通常为公司回购并注销，如不涉及可课税之转让文书，一般不触发从价印花税；若涉及转让文书或特殊安排，应就具体事实向专业税务顾问或印花税署查核。
（补充）单位信托：单位之认购与赎回于PN 07A下明确豁免（单位信托之特定安排，非OFC 股份）。

政府资助

政府于2025 年4 月公布优化：资助合资格本地开支70%，并设上限及「每名投资经理仅限一间OFC」规定：公募OFC HKD 300,000、私募OFC HKD 150,000、REIT HKD 5,000,000；计划至2027 年5 月或资金用罄为止（先到先得）。
采纳成效：SFC 于2025-03-31 披露自2021 年起已有数百间OFC 及1 只REIT 受惠，显示对本地设立与迁册具实质推力。

环球考量

受保护分隔概念在香港法下具坚实基础（SFO 112S），但海外承认程度存不确定性；《OFC 守则》要求在招募文件以醒目警示披露。涉外合约应明确no cross-recourse 并就审理地风险另行评估。

开放式基金型公司（OFC 基金）的优点

架构灵活

适用于公募或私募基金及多元策略（对冲、PE、信贷、量化、多资产）；可采单一或伞型设计并以子基金作资产隔离。 2020 年后的私募OFC 投资运用更具弹性（移除原先列举式限制）。

营运效率

无须向CR 递交周年申报表；亦无强制AGM （章程自订；如举行需21 天通知）。
集中平台e-IP提交；仅少数变更需事先批准（任命关键营运者、变更名称、增设子基金、终止／注销）。
年度报告时限：年结后4 个月内向SFC 交付（如有中报，2 个月）。

政府资助

优化后的资助计划（公募/私募分别HKD 300k/150k上限；REIT HKD 5m）可显著抵销设立、迁册所需本地专业费用（70% 比例）。

税务优势

符合「统一基金豁免」之合资格交易，可获香港利得税豁免（DIPN 61 详述涵盖范围、条件与举例）。

连城可如何协助开放式基金型公司（OFC 基金）？

监管合规

依《OFC 守则》建立治理架构（至少两名董事、独立董事、托管人独立性、核数师独立性）；
指导第9 类投资经理遵从《基金经理操守准则》与《操守准则》；
制定注册后申报日程与管治年历（年度／中期报告时序、发售文件更新），以及需事前批准事项的内部流程（任命董事/托管人/投资经理、增设子基金、变更名称、终止/注销），对照SFC 「Post-registration matters」与e-IP 清单。

营运支援

架构选择（单一vs 伞型；公募vs 私募）、拟备公司章程文件；
托管与分隔资产流程设计（符合《OFC 守则》7.1(b) 与附录A 功能独立与资本门槛）；
e-IP/WINGS 申请打包、SFC 问回覆（RFI）应对；
制定NAV/估值政策、申购赎回与流动性管理（公募须同时符合《UT Code》章节）、子基金启动与董事会决策SOP。

投资者关系与披露

依《UT Code》撰写/更新发售文件与KFS；按SFC 最新通函（如虚拟资产、衍生品披露）对齐披露要求；
建站与持续披露（公告、定期报告上载与时间表管理），确保与SFC 手册一致。

迁册与资助申请

针对海外公司型基金迁册至香港（OFC）提供分步计划（法团迁册流程自2021-11-01 生效；另一般公司迁册制度2024 年起分阶段实施），并依2025新条款申请资助计划。

风险与跨境

于合约与交易对手条款中纳入no cross-recourse 与分隔资产声明；
就涉外法院与外地执行风险提供跨法域审视与争议条款建议（《OFC 守则》已要求招募文件载明海外承认之不确定性）。