
月子中心圣贝拉来港上市 腾讯太古地产加持
圣贝拉发行价格定于每股6.58港元,每手500股,一手入场费3323.2元,此次全球发行1.1亿股,总募集金额约7.2亿港元,扣除上市发行费用,净额为6.3亿港元。瑞银、中信证券为其联席保荐人。
圣贝拉于今次IPO中引入7名基石投资者,包括58同城持股的投资公司GIMM、华夏基金(香港)、JKKB、新风天域集团CEO吴启楠、医疗保健投资公司SSMorgan、香港投资公司敏睿及杭州原素医美创始人汪牵擎,合共认购4146万美元。此外,腾讯(0700.HK)、国寿(2628.HK)、新鸿基公司及太古地产(1972.HK)等均为其上市前投资者。
圣贝拉上市前三年(2022-2024年)财务表现
上市前三年(2022-2024年),圣贝拉的财务表现呈现出显著的成长与改善态势。圣贝拉于2022年录得经调整EBITDA(非香港财务报告准则计量)为负人民币0.6百万元,但随后在2023年成功扭转为正,达到人民币52.9百万元,并在2024年进一步增长至人民币72.5百万元。这项改善主要得益于业务持续成长、毛利率提升以及有效费用控制。圣贝拉2022年、2023年、2024年营收分别为4.72亿、5.6亿、8亿元,其中2023年至2024年期间因COVID-19影响的消退而大幅增长42.7%。尽管该公司在2024年因新增更多中心而使毛利率略有下降至33.9%,但整体财务状况仍显示出强劲的复苏及成长潜力。
圣贝拉的流动资产净值由2022年人民币30.0百万元减至截至2023年人民币5.5百万元,主要是由于存入长期定期存款及确认应计上市开支等多项流动负债。截至2024年12月31日,圣贝拉将部分金融工具从非流动负债重新分类为流动负债,导致流动负债净额达人民币1,752.2百万元。
圣贝拉上市前后股权架构
在股权架构方面,截止最后实行可行日期,圣贝拉集团创始人向华先生、及其全资拥有的公司Primecare BVI及Prime Intelligence合计拥有公司已发行股本约35.7%的权益,且于上市后继续作为圣贝拉控股股东。此外,圣贝拉亦曾获多家机构投资,包括腾讯、中国人寿、Mirae Asset, C Capital, 太古地产、新鸿基公司、高榕资本等。
圣贝拉上市募集款项用途
此次港股上市,圣贝拉所得款项将主要用于:约29%用于扩展产后护理网络;约37%用于推出新服务及产品,以扩展全面的品类满足客户的生命周期需求;约6%培训专业家庭护理专家; 约18%投入IT系统、人工智能、数据服务器、以及养老护理服务的研发;约9%用作营运资金及其他一般企业用途。
圣贝拉三大业务板块
圣贝拉经营三大主要业务线,即月子中心、家庭护理服务及女性健康功能性食品。截止报告期,集团经营96家月子中心(包括62家自营中心及34家管理中心),拥有693名取得相关专业资质的护理专家,业务已拓展至新加坡、美国等海外市场。
圣贝拉:产后护理行业数据
根据弗若斯特沙利文报告,中国家庭护理市场潜力巨大,行业可分为五大行业板块,即产后护理服务、产后修复服务、家庭儿童护理、食品及养老护理。整个行业规模近年来持续增长,由2019年的人民币3,928亿元增长至2024年的人民币7,113亿元,复合年增长率为12.6%,其中产后护理服务市场规模达2024年人民币675亿元,预计到2030年将突破2,000亿元。
圣贝拉优势及挑战
圣贝拉凭借其在亚洲及中国产后护理及修复领域的领先地位,成功掌握了市场对优质服务和产品需求不断增长的机会。该公司拥有高端品牌组合和全面的产品类别,吸引忠实的客户群。其创新的产后护理和其他家庭护理服务模式,结合专有的数位化服务平台,显著提升了营运效率。透过轻资产模式和丰富的资源,圣贝拉在业务扩张和整合方面取得了显著成就,实现了规模化营运。此外,公司还拥有资深的管理阶层和强大的股东支持。
然而,上述增长将受家庭结构演变、生育年龄延迟以及政府有利政策(包括为提高出生率出台的「三孩政策」)所推动。
圣贝拉上市后长短期战略规划
展望未来,圣贝拉计画透过多元化服务与产品组合,进一步拓展居家照护平台,延长顾客生命周期价值,并增加高价值客户群。圣贝拉也计划策略性地扩大在中国及特定海外市场的月子中心网络,提升品牌知名度和客户忠诚度。同时,圣贝拉将继续培养护理人才,建立支持业务扩张的团队,并持续升级IT基础设施,探索其他业务的SaaS服务,以实现长期永续发展。