月子中心聖貝拉來港上市 騰訊太古地產加持
聖貝拉發行價格定於每股6.58港元，每手500股，一手入場費3323.2元，此次全球發行1.1億股，總募集金額約7.2億港元，扣除上市發行費用，淨額為6.3億港元。瑞銀、中信証券為其聯席保薦人。
聖貝拉於今次IPO中引入7名基石投資者，包括58同城持股的投資公司GIMM、華夏基金(香港)、JKKB、新風天域集團CEO吳啟楠、醫療保健投資公司SSMorgan、香港投資公司敏睿及杭州原素醫美創始人汪牽擎，合共認購4146萬美元。此外，騰訊(0700.HK)、國壽(2628.HK)、新鴻基公司及太古地產(1972.HK)等均為其上市前投資者。
聖貝拉上市前三年（2022-2024年）財務表現
上市前三年（2022-2024年），聖貝拉的財務表現呈現出顯著的成長與改善態勢。聖貝拉於2022年錄得經調整EBITDA（非香港財務報告準則計量）為負人民幣0.6百萬元，但隨後在2023年成功扭轉為正，達到人民幣52.9百萬元，並在2024年進一步增長至人民幣72.5百萬元。這項改善主要得益於業務持續成長、毛利率提升以及有效費用控制。聖貝拉2022年、2023年、2024年營收分別為4.72億、5.6億、8億元，其中2023年至2024年期間因COVID-19影響的消退而大幅增長42.7%。儘管該公司在2024年因新增更多中心而使毛利率略有下降至33.9%，但整體財務狀況仍顯示出強勁的復甦及成長潛力。
聖貝拉的流動資產淨值由2022年人民幣30.0百萬元減至截至2023年人民幣5.5百萬元，主要是由於存入長期定期存款及確認應計上市開支等多項流動負債。截至2024年12月31日，聖貝拉將部分金融工具從非流動負債重新分類為流動負債，導致流動負債淨額達人民幣1,752.2百萬元。
聖貝拉上市前後股權架構
在股權架構方面，截止最後實行可行日期，聖貝拉集團創始人向華先生、及其全资拥有的公司Primecare BVI及Prime Intelligence合計擁有公司已發行股本約35.7%的權益，且於上市後繼續作為聖貝拉控股股東。此外，聖貝拉亦曾獲多家機構投資，包括騰訊、中國人壽、Mirae Asset, C Capital, 太古地產、新鴻基公司、高榕資本等。
聖貝拉上市募集款項用途
此次港股上市，聖貝拉所得款項將主要用於：約29%用於擴展產後護理網絡；約37%用於推出新服務及產品，以擴展全面的品類滿足客戶的生命週期需求；約6%培訓專業家庭護理專家； 約18%投入IT系統、人工智能、數據服務器、以及養老護理服務的研發；約9%用作營運資金及其他一般企業用途。
聖貝拉三大業務板塊
聖貝拉經營三大主要業務線，即月子中心、家庭護理服務及女性健康功能性食品。截止報告期，集團經營96家月子中心（包括62家自營中心及34家管理中心），擁有693名取得相關專業資質的護理專家，業務已拓展至新加坡、美國等海外市場。
聖貝拉：產後護理行業數據
根據弗若斯特沙利文報告，中國家庭護理市場潛力巨大，行業可分為五大行業板塊，即產後護理服務、產後修復服務、家庭兒童護理、食品及養老護理。整個行業規模近年來持續增長，由2019年的人民幣3,928億元增長至2024年的人民幣7,113億元，複合年增長率為12.6%，其中產後護理服務市場規模達2024年人民幣675億元，預計到2030年將突破2,000億元。
聖貝拉優勢及挑戰
聖貝拉憑藉其在亞洲及中國產後護理及修復領域的領先地位，成功掌握了市場對優質服務和產品需求不斷增長的機會。該公司擁有高端品牌組合和全面的產品類別，吸引忠實的客戶群。其創新的產後護理和其他家庭護理服務模式，結合專有的數位化服務平台，顯著提升了營運效率。透過輕資產模式和豐富的資源，聖貝拉在業務擴張和整合方面取得了顯著成就，實現了規模化營運。此外，公司還擁有資深的管理階層和強大的股東支持。
然而，上述增長將受家庭結構演變、生育年齡延遲以及政府有利政策（包括為提高出生率出台的「三孩政策」）所推動。
聖貝拉上市後長短期戰略規劃
展望未來，聖貝拉計畫透過多元化服務與產品組合，進一步拓展居家照護平台，延長顧客生命週期價值，並增加高價值客戶群。聖貝拉也計劃策略性地擴大在中國及特定海外市場的月子中心網絡，提升品牌知名度和客戶忠誠度。同時，聖貝拉將繼續培養護理人才，建立支持業務擴張的團隊，並持續升級IT基礎設施，探索其他業務的SaaS服務，以實現長期永續發展。
